Jump to content


Nemokama pradinukų mokykla   3 Masterforex-V Knygos  

Market Leader (Lietuva)  

 

10 klasė. Opcionai


9 replies to this topic

#1 pavlidze

    Vip участник Академии

  • РЕКТОРАТ
  • PipPipPipPipPip
  • 4,739 posts

Posted 26 December 2010 - 15:19

10 Klasė. Opcionai


Opcionai "nuo nulio"


Protingieji - siekia valdyti informaciją!

Išmintingieji - siekia valdyti informacijos apdorojimo rezultatus!


www.masterforex-v.lt

www.profi-forex.lt


#2 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 27 December 2010 - 11:08

Bazinis aktyvas - išsireiškimas, dažnai sutinkamas finansų rinkose.

Bazinis aktyvas - tai biržos prekė, kuri tiekiama pagal sutartį arba kurios vertė yra bazinė atsiskaitymo vertė, vykdant skubią sutartį.

Bazinis aktyvas - tai valiutos, akcijos ir kiti vertybiniai popieriai, prekės, fondų indeksai arba fjučeriai.
Attached File  7397d75867d6.gif (29.14K)
Number of downloads: 0
Dirbant Forex rinkoje, pats paprasčiausias "bazinis aktyvas" yra valiuta (valiutų pora).

Pavyzdys 1: valiutų pora svaras/doleris GBP/USD.

Pavyzdys 2: indeksas S&P 500

APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#3 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 31 December 2010 - 11:55

Derivatyvai (angl. derivatives) - išvestiniai finansiniai instrumentai:
fjučeriai (ateities sandoriai),
forvardai (išankstiniai sandoriai),
opcionai (pasirinkimo sandoriai),
svopai (apsikeitimo sandoriai)
naudojami sandėriuose, tiesiogiai nesusijusiuose su finansinių arba materialių aktyvų pirkimu ar pardavimu. Dažniausiai naudojami apsidraudimui nuo rizikos (hedžinimui) ir papildomo spekuliacinio pelno gavimui.

Paprastai sakant, derivatyvai - tai bet kurie instrumentai, kurių kaina priklauso nuo bazinio aktyvo kainos!

Labiausiai paplitę yra fjučeriai ir opcionai.

Fjučeris (ateities kontraktas) - tai susitarimas pirkti arba parduoti (su pristatymu) nustatytą tam tikro aktyvo kiekį per užfiksuotą periodą ateityje pagal dabar nustatytą kainą.

Pirkėjas įsipareigoja atlikti pirkimą iš anksto nustatytu metu.

Pardavėjas įsipareigoja atlikti pardavimą iš anksto nustatytu metu.

Šie įsipareigojimai yra:
1) Aktyvo pavadinimas;
2) Aktyvo dydis;
3) Ateities kontrakto terminas;
4) Šiandien nustatyta kaina (kontrakto sudarymo metu);

Pristatymas - biržos prekyboje tai yra operacija, kurios metu fjučerio kontrakto pardavėjas perduoda pirkėjui realią prekę, finansinį aktyvą arba grynuosius, likviduojant ateities sandorį.

Kitas paplitęs fjučerio kontraktas yra ateities kontraktas be pristatymo.

Fjučeris be pristatymo - tai toks ateities kontraktas, kuriame galutinė tam tikros fjučerių serijos atsiskaitymo kaina yra nustatoma tą dieną, kurią nurodo to fjūčerio specifikacija.

Dabar dažnai naudojami fjučeriai, kuriuose yra numatytas atsiskaitymas grynaisiais. Tai yra, fjučerio kontraktas numato atsiskaitymą grynais vietoje bazinio aktyvo pristatymo.
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#4 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 31 December 2010 - 12:14

Opcionas (angl. option) - susitarimas, kuriame pirkėjas įgauna teisę (tačiau ne prievolę) nupirkti arba parduoti bazinį aktyvą iš anksto nustatyta kaina.

Egzistuoja du paprasti opcionų tipai:

Opcionas CALL - pirkimo opcionas. Pirkėjas moka premiją (opcioną) už teisę nupirkti bazinį aktyvą.

Attached File  ea35b3396829.gif (8.97K)
Number of downloads: 1

Opcionas PUT - pardavimo opcionas. Pirkėjas moka premiją (opcioną) už teisę parduoti bazinį aktyvą.

Attached File  94b943a39f6e.gif (8.9K)
Number of downloads: 1

Opciono parametrai:

1) Bazinis aktyvas
2) Bazinio aktyvo dydis (apyvarta) pagal kontraktą
3) Įvykdymo terminas (kontrakto pabaiga)
4) Opciono premija (opciono teisės kaina)
5) Opciono straikas (įvykdymo kaina)

Opciono įvykdymo stiliai:


Labiausiai paplitę du opcionų įvykdymo stiliai - amerikietiškas ir europietiškas

Amerikietiškas opcionas gali būti likviduotas bet kurią dieną iki pat opciono kontrakto galiojimo pabaigos. Tai reiškia, kad tokiam opcionui yra duodamas terminas, kurio eigoje pirkėjas gali įvykdyti šį opcioną.

Europietiškas opcionas gali būti likviduotas tik nustatyta data (opciono įvykdymo data)


Opciono kontraktas, kurio metu aptariamas bazinis aktyvas, kontrakto apyvarta, pirkimo arba pardavimo kaina, tipas, stilius, yra vadinamas standartiniu (standard) arba "vaniliniu" opcionu (plain vanilla option).

Taip pat dar yra įvairių egzotiškų opcionų - pvz., barjeriniai ir t.t., tačiau jie pasitaiko gana retai.

Opcionai būna biržiniai ir nebiržiniai

Biržiniai opcionai - tai opcionai, kuriais prekiaujama biržoje. Jie dažniausiai turi standartizuotus parametrus: įvykdymo laiką, straiką.

Nebiržiniai opcionai - tai opcionai, kuriuos dažniausiai siūlo stambūs brokeriai. Jie turi lankstesnes sąlygas dėl straikų ir įvykdymo sąlygų.
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#5 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 31 December 2010 - 15:13

Yra keletas matematinių opcionų modelių.

Modeliai:

Black-Sholes modelis
Binominis modelis
Hestono modelis
Monte-Carlo modelis
Bjerksund-Stensland modelis


Žinomiausias ir labiausiai paplitęs yra Black-Scholes modelis.
Pirmą kartą opciono vertės apskaičiavimo modelis buvo išvestas Fisherio Blacko ir Mayrono Scholeso 1973 metais straipsnyje "Opcionų ir komercinių obligacijų įvertinimas" (The Pricing of Options and Corporate Liabilities). Jų tyrimas buvo grindžiamas ankstesniais Jacko Treinoro, Polo Samuelsono, Jameso Bonesso, Sheen T. Kassouf ir Eduardo Torpo darbais. Tyrimas buvo vykdomas sparčiai augant opcionų prekybos apimtims.

Kurdami savo opcionų įvertinimo metodiką, Black ir Scholes padarė tokias prielaidas:
1) CALL opcione baziniam aktyvui dividendai nėra išmokami per visą opciono galiojimo laiką.
2) Nėra jokių transakcinių išlaidų, susijusių su akcijų arba opcionų pardavimu arba pirkimu.
3) Trumpalaikė nerizikinga palūkanų norma yra žinoma ir išlieka pastovi per visą opciono galiojimo laiką.
4) Bet kuris vertybinio popieriaus pirkėjas gali gauti nulinės rizikos paskolą pagal trumpalaikį tarifą bet kokios jos kainos dalies apmokėjimui.
5) Trumpalaikiam pardavimui nėra apribojimų, tuo pačiu pardavėjas nedelsiant gauna visą sumą grynais už parduotą vertybinį popierių pagal einamąją kainą.
6) Prekyba vertybiniais popieriais vyksta nepertraukiamai, ir akcijų kaina juda nepertraukiamai ir atsitiktiniu būdu.

Modelis yra pagrįstas nerizikinga hedžinimo koncepcija. Perkant akcijas ir tuo pačiu metu parduodant šių akcijų CALL opcionus, investuotojas gali kurti nerizikingą poziciją, kurioje pelnas iš akcijų kompensuos opcionų nuostolius ir atvirkščiai.

Nerizikinga hedžinimo pozicija turi duoti pelną pagal palūkanų normą, lygią nerizikingai palūkanų normai, priešingu atveju egzistuotų arbitražinio pelno gavimo galimybė ir investuotojai, siekdami gauti naudos iš tokios galimybės, stumtų kainą link pusiausvyros lygio, kuris yra apskaičiuojamas modelio pagalba.

"Graikai" (greeks) - tai opciono charakteristikos, apibūdinančios opciono kainos jautrumą kintamiems modeliams. Jos buvo pavadintos graikų alfabeto raidėmis, kuriomis įvardijamas kiekvienas kintamasis. Šie koeficientai yra tarpinis skaičiavimų pagal Black-Scholes modelį rezultatas ir naudojami, skaičiuojant įvairias opcioninių sandėrių rizikas.

Delta - tai opciono vertės pokytis dėl bazinio instrumento kainospokyčio.
Delta turi daug savybių ir pritaikymo būdų, todėl ją dažnai vadina hedžo koeficientu.

Attached File  004.gif (11.81K)
Number of downloads: 1


Gamma - tai deltos pokytis dėl atitinkamo bazinio instrumento kainos pokyčio.

Attached File  005.gif (11.76K)
Number of downloads: 0


Vega - tai opciono vertės pokytis dėl bazinio instrumento kainos nepastovumo pokyčio.

Attached File  006.gif (12.01K)
Number of downloads: 0

Teta - tai opciono vertės pokytis einant laikui.

Attached File  007.gif (11.82K)
Number of downloads: 0

APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#6 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 01 January 2011 - 08:04

Volatilumas (volatility) - finansinis rodiklis, charakterizuojantis rinkos kainos arba pelno kitimo tendenciją laiko atžvilgiu.

Paprasčiau tariant, volatilumas - tai bazinio aktyvo kainos nuokrypis. Kuo didesnis volatilumas, tuo didesnis ir diapazonas, kuriame gali svyruoti kainos. Taip pat volatilumą galima panaudoti, kaip galimybę baziniam aktyvui pasiekti kainą, kurioje opcionas jau atneš pelną (nepasibaigs "be naudos"). Atitinkamai, kuo didesnis bazinio aktyvo volatilumas, tuo daugiau tikimybės, kad bus pasiektos mums palankios kainos ir tuo didesnė bus opciono vertė.

Kuo didesnis bazinio aktyvo volatilumas, tuo didesnė opciono vertė! Jeigu volatilumas didėja, vadinasi, didėja ir opciono vertė. Labiausiai naujokus šioje prekyboje šokiruojantis faktas yra tas, kad kyla tiek CALL, tiek ir PUT opcionų kainos!

Istorinis volatilumas rodo, kaip svyravo kaina praeityje ir taip padeda nustatyti galimus nukrypimus ateityje. Jūs neturite kitų adekvataus įvertinimo instrumentų, kaip tik istoriją. Tačiau reikia aiškiai suprasti, kad istorinis volatilumas tik parodo, kas buvo praeityje ir nesuteikia galimybės matyti ateities. Vertindami istorinį volatilumą, galite tik nuspėti ateities volatilumą arba daryti prielaidas, koks volatilumas bus ateityje. Tai vadinama numanomu volatilumu.

Numanomas (laukiamas) volatilumas - rinkos nuotaikos indikatorius. Jis parodo, kaip vertina ateities rinką patys rinkos dalyviai. Būtent todėl ši nuotaika atsispindės opcionų kainose. Taigi, nustatant opciono kainą, vadovaujamasi numanomu volatilumu.

Iš to seka darbo su opcionais principas - pervertintų ir nepakankamai įvertintų opcionų paieškos!
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#7 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 01 January 2011 - 09:24

Opciono galiojimo termino pabaiga - svarbiausias opcionų prekybos elementas

Naudojant opciono galiojimo termino pabaigą (apytiksliai paskaičiuojamas pagal Teta), galima uždirbti flete, jį ten pardavus.
Tokią taktiką naudoja dauguma treiderių, tuo pačiu įvertindami fundamentalų foną ir bazinio aktyvo techninę analizę.
Attached File  1d9a0d093b19.gif (28.95K)
Number of downloads: 5

Taip pat, perkant opcioną, būtina atkreipti dėmesį į opciono galiojimo termino pabaigą, kaip į esminį faktorių!
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#8 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 01 January 2011 - 09:35

Dirbti su opcionais galima daug kur, tačiau dažniausiai (su reta išimtimi) tai yra stambūs užsienio brokeriai.

Kai kurių brokerių trumpi aprašymai:

ThinkOrSwim

https://www.thinkors...lient/index.jsp

Tai brokeris, turintis modernią ir tobulinamą platformą. Biržos opcionai. Turi išėjimą į daugelį fondinių prekybos aikštelių, "valiutų" opcionai (pavyzdžiui, XDB), fondo indeksų opcionai, akcijų opcionai. Minimalus depozitas - $3500. Atsidarius sąskaitą, galima iš karto išsiimti reikiamą lėšų kiekį ir palikti tiek, kiek reikia komfortiškam darbui (pavyzdžiui, galima palikti $1000 ir dirbti su tokio dydžio sąskaita. Rimtam darbui rekomenduojama atitikti profesionalaus treiderio reikalavimus ir turėti depozitą nuo $25000. Rekomendacija - atsidarydami realią sąskaitą, nepamirškite pasiderėti su menedžeriu dėl komisijos sumažinimo (tai visiškai realu).

SaxoBank

http://www.saxobank.com

Brokeris, turintis daugelio valiutų porų nebiržinius valiutinius opcionus (nėra strategijų atidarymo galimybės). Minimalus depozitas - $10000

Finam

http://www.finam.ru/

Brokeris, naudojantis SaxoBank platformą (variantas), turintis daugelio valiutų porų nebiržinius valiutinius opcionus (nėra strategijų atidarymo galimybės). Minimalus depozitas - $500.
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three

#9 Rasa

    живет тут

  • VIP (LT)
  • PipPipPipPipPip
  • 4,306 posts

Posted 10 June 2011 - 15:00

Daugiau informacijos rasite Masterforex-V Akademijos Opcionų fakultete (kol kas tik rusų kalba).


Papildomai skaitykite:
Opcionų strategijos Forex rinkoje arba kaip keisti automobilį kasmet

O taip pat kasdienines opcionų lygių apžvalgas Market Leader portale, pvz.:
Opcionai ir forex rinkos valiutinės poros GBPUSD volatilumas rugsėjo 14–18 d.
Valiutinės poros GBPUSD opcionai 2010 m. rugpjūčio 12 d. Europos sesijai
Valiutinės poros EURUSD opcionai 2010 m. rugpjūčio 2d. Europos sesijai
Valiutinės poros GBPUSD opcionai 2010 m. liepos 21 d. Europos sesijai
EUR/USD valiutų poros opcionų lygiai 2010 m. rugpjūčio 17 dienos Europos prekybos sesijai
Forex rinkos volatilumas prieš G20 susitikimą ...
Valiutinės poros GBPUSD volatilumo prognozė 2011 metų gegužės 11 dienai
Valiutinės poros GBPUSD volatilumas 2011 metų balandžio 7 dienai
...t.t.
Dėl sunkiai pasiekiamų dalykų verta pasistengti, nes jie - patys geriausi!
Pagarbiai, Rasa

Mano brėžiniai

#10 :c3

    живет тут

  • Пользователи 549
  • PipPipPipPipPip
  • 5,117 posts

Posted 20 June 2011 - 14:21

Klausimus susijusius su šia tema galite užduoti uždarame Masterforex-V Akademijos forume
APYVARTŲ ANALIZĖS FAKULTETAS
  SMAK-lt - ayvartų analizės prekybos sistema: intraday + pozicinis treidingas
*************************************************
<< Pelningas treidingas visada yra išimtis iš taisyklės >>
*************************************************
skype: center.three





1 user(s) are reading this topic

0 members, 1 guests, 0 anonymous users


Real Time Economic Calendar provided by Investing.com.